为什么每个人都从中东购买NIO到地方政府？

5月-Set |丁毛编辑|张风扇封面来源| Visual China在9月17日，Nio宣布成功完成了11.6亿美元的股权融资。值得注意的是，由于分配过度，该融资的最终价值超出了以前的市场预期，表明了对Nio市值的认可。作为一家典型的增长公司，高强度的研发投资 +资产繁重的模型导致Nio无法产生自我健康，以带来巨大的财务压力。到第二季度结束时，Nio的账簿中的现金储备接近270亿元，而单个季度的损失接近50亿元人民币。面对紧密的基础，这项融资的成功完成无疑是Nio及时的降雨。这种不仅注入了增加对财务状况的枪击事件的射击，还提高了Nio新产品的竞争力，并且还向市场发出了积极的信号。携带OU后t积极的融资收益，市场反馈是积极的。 9月17日，尼奥香港股票收盘超过11％；美国股票收盘超过6％。自9月11日以来，Nio Hong Kong的股票一直在弹跳20％以上，美国股票接近30％。那么，即使在艰难的情况下，尼奥为什么仍然会得到资本的支持？ Nio可以讲述今年困境的回归的故事吗？从主要角度来看，Nio在2025年上半年损失了近100亿元人民币，由于其清单超过1000亿元，因此净损失的净损失。直到2季度，其书籍现金储备（Kabilth，现金和现金相当于现金，短期投资和长期固定的存款）为270亿元人民币，同等的和同等的相当于70亿元人民币。但是在资本市场中，NIO是融资时间最多的公司，是新车制造商中最大的总价值。特别是在最近的经济缓解措施之后，Nio推出了彻底的融资模式，各个机构也加入了营地购买底部。其中包括经常认可ANHUI国有资产，从中东压迫（阿布扎比主权基金）受到大规模的资本注入，也有许多国际投资银行可以支持。那么，为什么该机构的投资者愿意继续翻译自己的生命？ Lits用餐的主要逻辑可能是投资者愿意为Nio的缺乏付费。一方面，这种缺陷在于Nio长期积累的高端品牌形象。 NIO品牌专注于高端纯电气市场，其容量超过30万元人民币，具有完整的产品矩阵，良好的产品质量和调整，良好的客户声誉以及稳定的州月销售额近20,000元。在用产品实力开设高端市场后，Nio围绕“ Nio House+N等平台建立了强大的用户社区IO Space+Nio App”。通过排他性的最终体验和感觉，它增强了汽车所有者和品牌之间的粘合剂，形成了强大的品牌忠诚度，并建立了独特的高端护城河。另一方面，Nio的Nio Nio也非常困难。BAAS为用户对车辆的用户提供了恢复和电池租赁的用户，并提供了“恢复性”，并提供了“恢复性”。 Nio Power Service系统可以有效地减轻用户里程的里程和对电池衰减的担忧，并以ES8为例，该模型的执行奢侈品价格为16,800 YUAN，同时使用Baas Pattern Prices购买，该公司的价格为16,800。伪装的“价格调整”程序无疑会以Additio的价格吸引更多潜在的消费者n，BAAS模型的另一个优点是，它有效提高了NIO价值维持率并增强了高端品牌形象。根据中国汽车经销商协会和Jingzhenju共同发布的数据，根据75kWh电池?BAAS租赁计划，年度NIO ES6维护率高达74.5％，同时高于特斯拉模型Y。是否有很高的可能性获得第四季度收入？除了不足之外，机构为什么对NIO感到乐观的另一个因素是，其基础表现出今年的全面改进，增加了返回困难的可能性。因此，这样的干预时间点的选择等同于具有较高的较低统一性的较高回报。但是，如果可以正确讲述Nio的故事，取决于其在下半年的表现，尤其是提高盈利能力。长期以来，无法发展自我健康是nIO的主要批评。市场成为股票竞争之后，Nio的压力越来越严重。李本在8月底的内部演讲中重申了他在今年第四季度实现单季度收入的目标，其中包括收入的繁荣。实际上，在上一段时间内，NIO围绕“降低成本和提高效率”发起了一系列自我抗性。 （1）降低成本。可以通过自我开发的芯片和提高平台级别来降低自行车的成本。例如，在NT3.0平台下，Shenji NX9031 Zhijia芯片可以取代4个NVIDIA ORIN-X，这可以实现近10,000元的成本优化。同时，Ledao L90和Nio NT3.0平台共享技术和供应链系统，提高了组件的相似性率。销量更高，同时提高供应链讨价还价的力量，我们也可以更好地利用我们的规模优势和DILUTE研发和生产成本。在积极的情况下，Nio自行车的成本显示出明显的下降速度。根据财务报告中的信息，25q2的Nio自行车成本从212,000下降到201,000，减少了5点以上。图：Nio Bicycle成本数据成本的变化，由36KR（2）控制成本累积。通过结构动力组织组织和研发投资控制的结构，以降低此期间的成本率，可获得更多空间。在新的运营CBU操作机制下，NIO通过准确的ROI计算实现了全链路R＆D压缩，管理和销售成本，并在第二季度显示了成本控制的显着迹象。财务报告显示，该公司的研发成本和SG＆A成本均显示了同一月份的一致决定，R＆D成本比率下降到15.8％，并且每年每月-2.6/-10.6pct； SG成本为20.9％，一年一年基础-0.7/-15.7pct。图：Nio的成本数据，风，整合-36KR的变化包括综合成本降低和提高NG效率的好处，NIO损失继续缩小。因此，在这种背景下，Nio可能会在第四季度消除帽子的损失？照片：Weimga在下一季度的收入变化。根据该指南，该公司预计将有87,000至91,000辆车的车辆数量达到25季度，收入为218亿至229亿元人民币。基于此，自行车的收入约为251,000；预计交付量为150,000辆+，整个车辆的毛利率高达16％-17％。认为自行车的收入保持不变，第四季度收入约为376.5亿元人民币。同时，预计非GAAP研发的支出每季度将控制20亿元人民币，而不是GAAP SG＆A的成本比率在10％以内。根据估计ED量表，Q4 R＆D和SG＆A成本分别为20亿元和37.7亿元，R＆D成本的相应比率和SG＆A成本比分别为5.3％和10％。根据综合计算，预计NIO在第四季度的净利润率将达到0.7％，并且确实希望实现分支机构。但是背后有严格的假设。首先，第四季度NIO的每月平均交付量应保持在50,000辆以上，并且产品结构需要增加高端型号的比例，以鼓励提高自行车的平均价格；其次，量表的效果是有效的，可以有效地溶解Nio自行车的成本，以确保毛利率的水平可以增加16％以上；第三，在相对较低的PAG -ASA中不断增加控制控制和控制研发以及其他成本。成为下一个小米？积极的收入阅读肯定可以提高在短时间内的市场信心，但与此相比，市场更关心NIO是否可以通过希望“新产品旋转 +价格价格平行”并获得立足的淘汰赛来成功复制小米的毛利率。作为回报 - 迪尔姆玛的小季返回，除了优化组织结构和供应链外，更重要的是基于由价格降低技术双重轮胎和加强产品周期的规模效应。 2024年，由One推出了两种流行的型号Mona M03和P7+。加上价格策略销售，小米销售，创造了一个巨大的有效人，推动了公司的毛利率上升而不是下降并继续改善。在这种背景下，尽管小米尚未获得，但市场信任的持续运营信任已大大提高，其股价敦促其开设一个新的楼上渠道。主要逻辑它的背后是：制造车辆是一家高度依赖大小以共享成本的业务。对于Nio来说，高研发和营销成本以及电池互换型号和Nio House服务系统使销售更加依赖。这也意味着，与小米相比，NIO需要更高的销售额来共享单位成本和增加同情心，以提高电池更换站的使用速度。因此，从这个角度来看，与短期阅读相比，与汽车公司收入的长期运营能力和潜力更好地反映了毛利率的持续证明。回到Nio，进行了多品牌方法。 “ Nio + Ledao + Firefly”涵盖了从高端到入门级的许多市场。 Ledao L90的首次完全交付每月超过10,000辆汽车，促使Nio集团在八月份交付了30,000多辆汽车，销售发布大大提高了市场信心。后方的ES8也通过BAAS解决方案的诱人价格，可能会产生命中的潜力。照片：Nio Duobrand战略布局数据Nio财务报告，36KR编译了图片：Nio季度交付状态和自行车绩效数据，36KR编译，这意味着Nio似乎正在通过Ledao L90+ES8和价格降低步骤（例如BAAS解决方案）有效地降低Nio Car Car Car Puference threshold threshold，从而增加了threshold的成功，重复了Xiaia，Xiaia iaps offersiake nio solutions of ledao l90+es8 sport ins ink off。但是，如果可以实现这种希望，最终取决于随后的NIO汽车的成功，该汽车会基于新的NT3.0平台产生更长的产品旋转。从目前披露的新车计划来看，预计Ledao L80，Nio ES9，Nio ES7和其他车型将相互推出26年，但是与推出竞争对手的新速度相比，显然是非常保守的。在激烈的市场竞争中，如果这种保守的方法将限制GR的持续势头奥特（Owth）是一个需要专注于未来的地方。总而言之，从投资的角度来看，随后的NIO观察不仅应进行积极的收入读数转弯，而且还应证明它可以通过纳入“新产品周期 +价格”来继续增加数量，从而产生规模效应并促进持续的毛利率提高。毕竟，无论是否在短期内赚钱，它似乎都比长期手术重要。 *拒绝：本文的内容仅表示集合的视图。市场很危险，因此在投资时要小心。无论如何，本文中表达的信息或意见向任何人产生了投资建议。在决定投资之前，投资者应咨询专业人员并根据需要做出仔细的决定。我们无意在交易方或持有特定资格或许可证的任何服务中提供ServiceSto承销e。您可以阅读并返回Sohu以查看更多