净利润下降！三只松鼠陷入现金流困境，销售费用大幅上涨“蚕食”

10月27日晚间，零食巨头三只松鼠（300783）发布2025年第三季度报告，公司前三季度营收77.59亿元，同比增长8.22%；归属母公司净利润1.61亿元，同比下降52.9%；父母失败后净利润5713.71万元，同比下降78.57%。仅看第三季度，三只松鼠营业收入22.81亿元，同比增长8.91%；归属母公司净利润2226.89万元，同比下降56.79%；归属于母公司的净利润630.89万元，同比下降83.45%。无论是前三季度还是第三季度，三只松鼠都呈现出利润增长又“失速”的趋势，表明三只松鼠的盈利能力正面临严峻挑战。值得注意的是，三只松鼠净利润60%以上依赖于非经常性损益——计入当期损益的政府补贴，前三季度达9881.8万元。比利润下降更紧迫的是现金流危机。报告期末，公司经营性现金流量净额为-5.06亿元，同比下降1690.52%，主要是本期经营性收购支出增加所致。现金流断崖式崩溃，直接给公司供应链带来压力。财政资金由年初的8.66亿元大幅减少至2.42亿元，减少72.06%。短期借款比上年末增加59.87%，主要是本期新增借款。此外，报告期末，公司销售费用达16.05亿元，较年初增长24%，主要是由于公司销售费用增加所致。在此期间的平台费用和推广费用。与此同时，投资回报正在下降。过去，理财收入是公司收入的重要补充，但本期理财收入较前期下降了近30%。来源：读创财经 返回搜狐查看更多