在“汽车圈中的Evergrande”的背后，难题是中国汽车公司的运营状

最近，“汽车圈中的埃弗格兰德”的主题引起了人们对公众舆论社区的广泛关注。一段时间以来，资本市场一直能够抵抗不断变化的持续变化，并且车辆的股票也逐渐下降。埃弗格兰德的风暴有很多讨论。核心是扩大这家房地产公司追求的“高债务，高档和高风险”的模型，该公司最终导致资本链中断。自动化行业是否有类似的现象？如果可以将此论点用作“对行业的洞察力”，它仍然可能缺乏完整性。在这方面，我们将从上市公司收集的财务数据中瞥见中国主要汽车公司的当前运营条件。谁具有较高的UTANG与资产的NA比率？ UT与资产的比率是用于衡量运营公司健康的最常用指标之一。从财务记者来看高债务是2024年和2025年第一季度的TS，是自动化行业的共同特征。这是否意味着自动化行业有很大的风险？一些行业专家指出，车辆生产行业与大型资本投资相比是一个沉重的期限和不可分割的行业。从建造工厂，购买设备到开发新技术，尤其是在加速电气化和智能转型的关键时期，企业需求的投资是天文学的。以大众汽车集团为例，近年来，它继续投资大量的钱来改变。今年3月，大众汽车于2025 - 2029年推出了1,700亿欧元计划，主要用于促进新产品的研发，增强电池业务并改善纯电动汽车型号的平台。该行业还考虑了福特的高债务EES付费用于电气化。同样，近年来，国内汽车公司也继续增加对研发的投资。数据表明，在2025年第一季度，BYD的研发成本为142.2亿元人民币，增长了34％。 Geely Holdings的研发成本为65.6亿元人民币，增长了12％。对研发的投资是增加公司债务比率的原因之一。但是，当商业越野通过高强度的研发周期，而早期的研发技术进入大规模应用的阶段时，研发将转换为收入和收入，从而降低了债务比率。扩展全文 从近年来财务报告数据的变化来看，国内汽车公司进入了“高研发和良好发展”的良好周期，而UT与资产的比率通常显示出下降趋势。在2025年第一季度宣布其UTANG与资产比率的六家汽车公司中，UTANG与资产比率AlL显示了否认，其中萨利斯在第一季度下跌了10％以上，在过去六个月中，Byd下降了7％。 职责结构之间的显着差异 尽管车辆公司通常具有很高的UTANT-ASSE RATIOST，但债务结构是关键。从债务结构的角度来看，中国主要的汽车公司很少使用杠杆责任。 根据统计数据，带来国际汽车公司利益的责任比例相对较高。其中，丰田对丰田利益的利益利益的利益约占总责任的68％，以及带来福特对总责任的66％权益的责任，这意味着这些国际汽车制造商面临更多债务还款压力。国内汽车公司的债务压力相对较小，并且对总责任的兴趣的责任比例在合理的发病率（30％）之内，其中最高公司为22％，可用性为5％。 国内和外国汽车公司的不同债务结构反映了企业资本流动的推动。不同的机制和模型：外国汽车公司最好从金融机构获得资本流动，而中国汽车公司则更好地从上升和下降的合作连锁店完成资本流动。哪种模型很难与Evergrande建立直接相似性，这是一个通常是驱动驱动的模型。据报道，埃弗格兰德在坠机事故发生前的总责任是1.95万亿元人民币，在那里承担了诸如高息贷款和财富管理产品等利息的责任，其成本超过70％，并且诸如对销售前资金和非违约诺言的不正确滥用。 Evergrande的债务本质上是“投机性杠杆”，用于土壤储量和短期扩张，没有维护。 从角度来看在工业链中，影响供应链资本流的主要指标是应付帐户（无薪供应商付款）和帐户期。根据空气数据，在公司宣布要支付收入的账户比例，Nio指数为52％，49％，占Geely Holdings的32％，占Byd的31％。在流量供应商的平均付款指标中，NIO有195天，Chery有143天，Geely Holdings有127天，Byd有127天。 如果我们专注于领先的国内汽车公司，那么很难看到头部的影响是显而易见的。投资高投资研发的公司通常会导致技术突破，竞争洪流下销售增长的结合，同时导致营业和净利润收入的积极增长。但是，关注营销和疲软研发的公司的运营条件已大大增加，并且已经成为E容易受到各种程度的影响。 目前，中国车辆行业的竞争仍然很激烈，但是存在多少系统风险？这些指标是否是UTA与资产，责任结构，供应链会计期或利润和盈利能力的比率，这些指标远非达到失控的风险，也没有所谓的“ Everrande-everrande-everrande-fast”危机。 一次，中国车辆行业加速了其发展，并逐渐向世界发展，“ Evergrande Car Circle”理论的评论是一个警告。作为自动化行业的参与者，尤其是涵盖工业链话语主导地位的车辆公司，最好开始和行动，恢复技术和产品本身，占据工业电力变化转型的“窗户”时期，为消费者创造更多的价值，并为G创造更多的动力，并为G创造更多的动力中国车辆行业的行。 （Zhang Qing已设置）回到Sohu，以查看更多